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Le plan stratégique du directeur général d'Unilever n'enthousiasme pas les investisseurs
information fournie par Reuters 26/10/2023 à 13:45

Le nouveau patron d'Unilever
 ULVR.L , Hein Schumacher, a présenté jeudi des plans de
simplification de l'entreprise attendus depuis longtemps, après
avoir admis qu'elle avait sous-performé ces dernières années,
mais ses actions ont chuté, certains investisseurs n'ayant pas
été impressionnés.
 Le fabricant du savon Dove et de la crème glacée Ben & Jerry's
a répondu aux attentes du marché en matière de croissance des
ventes au troisième trimestre, après avoir augmenté ses prix à
un rythme plus lent, mais n'a pas réussi à reconquérir certains
consommateurs, qui se sont tournés vers des produits moins chers
en période de crise du coût de la vie.
 M. Schumacher, qui a pris ses fonctions en juillet, a déclaré
que l'entreprise se concentrerait désormais sur 30 marques clés,
qui représentent 70 % de ses ventes. Elle se concentrera sur
l'amélioration de sa marge brute et n'entreprendra pas
d'acquisitions majeures ou transformationnelles, a-t-il déclaré.
 "Nos performances de ces dernières années n'ont pas été à la
hauteur de notre potentiel. La qualité de notre croissance,
notre productivité et nos rendements n'ont pas été à la
hauteur", a déclaré M. Schumacher.
 Les actions d'Unilever ont chuté de 2,5 % pour atteindre leur
niveau le plus bas depuis un an dans la matinée.
 "Je ne pense pas qu'il y ait quoi que ce soit de nouveau dans
cette mise à jour stratégique", a déclaré Richard Saldanha,
gestionnaire de portefeuille chez Aviva. "Il est clair que pour
les investisseurs, de mon point de vue, il est essentiel de
revenir à une croissance organique de 3 à 5 %
 M. Schumacher a remplacé Alan Jope , qui a connu une
dernière année mouvementée chez Unilever après une tentative
ratée d'achat des activités de soins de santé de GSK et l'entrée
au conseil d'administration de l'investisseur activiste
milliardaire Nelson Peltz.
 Tineke Frikkee, gestionnaire de portefeuille chez Waverton
Investment Management, a déclaré que la nouvelle stratégie était
"bien présentée mais globalement décevante - investir et
récompenser pour une croissance plus élevée et aucune
restructuration significative du portefeuille" 
 "Cela ressemble à ce qu'ont fait les directeur général
précédents et il faudra du temps pour que les résultats soient
au rendez-vous", a-t-elle ajouté.
 Après avoir répondu à une partie de ce scepticisme lors d'une
réunion d'analystes, M. Schumacher a déclaré aux journalistes:
je comprends les questions des gens qui disent "hey, nous avons
déjà entendu cela auparavant et quelles sont les raisons de
croire que vous allez réellement réaliser tout cela" 
     "Nous pouvons faire la différence... Il s'agit de s'assurer
que nous sommes conscients des choses qui doivent changer",
a-t-il ajouté
  
 Certes, tous les investisseurs n'ont pas été déçus.
     "J'ai bien aimé le plan d'action présenté pour générer une
croissance significative au cours des prochaines années, mais il
semble que je sois en minorité", a déclaré Jack Martin,
gestionnaire de fonds chez Oberon Investments. "La stratégie a
montré que la direction est consciente de ce que les
actionnaires attendent d'elle et qu'elle est consciente qu'elle
a sous-performé ces derniers temps
  
     
  
     uN ENVIRONNEMENT COMMERCIAL DIFFICILE
  
 Le secteur des biens de consommation est confronté depuis plus
de deux ans à une flambée des coûts, car tout, de l'huile de
tournesol au transport maritime en passant par l'emballage et
l'électricité, est devenu plus cher pendant la pandémie. 
 Unilever a fait état d'une hausse de 5,2 % des ventes
sous-jacentes, ce qui correspond à la prévision moyenne des
analystes, selon un consensus fourni par l'entreprise. 
 La croissance sous-jacente des prix pour le troisième trimestre
a été de 5,8 %, tandis que les volumes sous-jacents ont baissé
de 0,6 %. Les prix ont augmenté plus rapidement que prévu par
les analystes, qui prévoyaient également que les volumes
augmenteraient pour la première fois depuis environ deux ans. En
Europe, les volumes ont baissé de 10,7 %.
 "C'est une caractéristique de l'inflation que nous avons connue
dans nos activités de nutrition et de crème glacée... c'est
l'environnement commercial le plus difficile", a déclaré Graeme
Pitkethly, directeur financier. "Nous n'avons pas encore
récupéré toute l'inflation en Europe et nos marges européennes
ont baissé et sont nettement inférieures à la moyenne d'Unilever
 L'entreprise a également annoncé un remaniement de sa
direction, en nommant Fernando Fernandez, actuellement président
de l'activité beauté et bien-être, au poste de directeur
financier.

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